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大福资料研究:圣诞节前买盘重临

发布日期:2021-10-11 17:51   来源:未知   阅读:

  周五所见沽盘虽不强但港股仍向下寻底,而内地股市则见跌势加剧。恒指出现“四连跌”,跌幅达910点或4.1%;全周下跌3.3%。中资股受创较深,H股指数下跌4.9%,明显受内地股市大跌影响;沪深300指数全周下跌5.1%。港元相对美元继续转弱香港118论坛市场因而担忧资金正在流走;而内地股市则仍受政策收紧之阴霾所罩。对息口敏感之股票如银行与地产股表现仍不济,惟防守性股票与质优、业务有稳定现金流入的股票已见有趁低吸纳买盘支持;前者包括公用股及电力股,而后者则有中国移动$71.30,买入),港铁(0066.HK,$26.35,买入),太古(0019.HK,$92.35,买入)及九龙仓(0004.HK,$44.10,持有)。地产收租股九仓表现最为悦目,周五股价上升6.7%。

  继最近收紧对置业的税务优惠措施后,中国国务院提出收紧支付土地使用金的付款办法,全国各地需统一要求向政府买入地块的发展商在买地一年内付清地价,其中首期付款不应少于地价一半。明显地,政府正设法整顿房地产市场的不规则做法,但避免作出影响需求的措施。政府将矛头指向投机炒卖房屋单位或土地人士,对市场健康发展有利;对较大型发展商也有利,电信运营商行业最大的问题:内卷太严重了!...,因遏止炒卖囤积地皮,地价飞升情况将受到控制,实力较次之发展商买地能力势被削弱,土地竞争将有所舒缓。

  内地银行新增贷款迅速,但真正的贷款增长应比公布数字更大。有报道认为内地银行通过将部分贷款转移至信托公司,并承诺在一段时间后回购。信托公司购入该贷款后将之重新包装以投资单位形式转售其客户,其中主要是公司投资者及高端个人客户。如此安排,银行等同将贷款证券化,与西方国家的资产抵押证券如出一辙。

  美国的次贷危机引发金融海啸,主因在于有关债务证券的抵押资产价值急剧转坏。不过,内地银行将贷款转移至信托公司,主要动机是减轻因贷款迅速增加对资本要求带来之压力;转移之贷款一般属优质贷款,以确保其对投资者之吸引力。债务证券化反映内地金融产品正趋向更成熟的发展,未来对对冲风险工具的要求将越来越大。

  港股正忧虑有资金流走之际,中国社保基金已获准将投资海外占其资产比例上限增至20%,以基金目前规模推算,新增海外投资将达人民币730亿元。海外市场回调,正是内地资金加快投资的好时机。内地资金走出去的方向应不会改变,但步伐则受市场状况左右,过去数月全球股市急速反弹,令内地资金外投转趋审慎。另一方面,市场对内地银行的增资计划表示疑虑,但国际结算银行BIS则表示要求各国银行的增资要求将以循序渐进进行,以防影响银行的正常贷款及经济复苏的步伐。以瑞士巴塞尔为基地的BIS成立的目的是加强各国中央银行间货币及财政政策之交流合作。最近大市调整由银行及地产股带动,趁低吸纳应由此而展。